中年|冷眼看中报|首开股份业绩下挫 净负债率146%


冷眼看中报|首开股份业绩下挫 净负债率146%
8月28日 , 首开股份(600376.SH)发布2020年上半年财务报告 。 数据显示 , 上半年首开股份实现共实现签约面积152.46万平方米 , 同比增长5.48%;签约金额443.29亿元 , 同比增长9.75% 。 与此同时 , 公司实现营业收入180.26亿元 , 同比减少22.45%;归属上市公司股东的净利润12.79亿元 , 同比减少38%;扣非净利润5.23亿元 , 同比减少73.44% 。
中年|冷眼看中报|首开股份业绩下挫 净负债率146%
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【中年|冷眼看中报|首开股份业绩下挫 净负债率146%】

首开股份主要财务指标变化 。
具体来看 , 在主营业务收入中 , 首开股份房地产销售业务实现收入约176.58亿元 , 较去年同期减少22.67%;酒店物业经营等业务实现收入2.92亿元 。 按区域划分 , 该公司在北京地区实现营业收入约65.97亿元 , 约占主营业务收入的36.75% 。
公司主要项目中 , 上半年首开实现开复工面积1905.75万平方米 , 同比增长4.6%;新开面积226.45万平方米 , 同比下降12.4%;竣工面积118.92万平方米 , 同比下降54.9% 。

值得注意的是 , 上半年公司盈利能力指标全线下滑 。 毛利率26.09% , 同比去年同期的44.2% , 下滑18.11个百分点;净利率10.8% , 同比去年同期的17.94% , 下滑7.17个百分点;加权净资产收益率4.62% , 同比去年同期的7.89% , 下滑3.27个百分点 。 挣钱能力引人担忧 。
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资料图片 。
土地获取方面 , 上半年首开股份在北京、福州、珠海、南京、常熟等新获11个项目 , 规划计容总面积约为150.08万平方米 。
截至6月30日 , 首开股份的总资产约为3188.52亿元 , 总负债约为2574.53亿元 , 净资产614亿元 , 对应的资产负债率约为80.74% , 较2019年末降低0.18个百分点 。 现金方面 , 截至今年6月末 , 货币资金269.6亿元 , 相比19.35亿元的短期借款 , 现金相当充足 。 不过 , 另有长期借款704.1亿元 , 应付债券367.3亿元 , 永续债50亿元 , 可推算出其有息负债不低于1090.75亿元 。 若刎除永续债 , 其净负债率仍高达145.59% 。
此外 , 首开股份上半年经营活动产生的现金流量净额为-77.88亿元 , 投资活动产生的现金流量净额为-21.47亿元 。

融资方面 , 累计新增融资共计375.2亿元 , 其中银行贷款48.8亿元 , 信托贷款87.9亿元 , 债权融资计划27.5亿元 , 公司债39亿元 , 中期票据92亿元 , 超短期票据50亿元 , CMBN30亿元 , 累计归还各类筹资246亿元 , 当期净增融资规模129.2亿元 。 至报告期末 , 整体平均融资成本5.34% 。
不过 , 数据显示 , 在上半年首开股份筹资活动总共获得的现金451.3亿元当中 , 有255亿元用于偿还债务支付的现金 , 另有近80亿元用于其它支出 。 因而 , 筹资活动产生的现金流量净额为116.8亿元 , 上半年现金及现金等价物净增加额17.46亿元 。
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冷眼看财报:最接近真实的解读
【采访人员】冯善书
【统筹】赵兵辉 冯善书 张西陆
【海报】郑炜良 周中雨
【出品】南方产业智库
【作者】 冯善书;郑炜良;周中雨
【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端